专题报告：MLF月投放持续回落 北向资金本期保守

增量资金面

基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为63.88 亿份，上期为34.28 亿份。

(资料图)

融资融券余额：融资融券余额环比增加25.67 亿元，截止到5 月19日，两市融资余额15221.66 亿元（上期15212.53 亿元），融券余额940.37 亿元（上期923.84 亿元）。

资金压力面

IPO 融资规模：本期上市新股10 家，总募集资金108.68 亿元（上期上市新股7 家，总募集资金159.10 亿元）。

产业资本增减持：本期二级市场净减持76.85 亿元（上期净减持36.55 亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面，本期(0515-0519)市场迎来约348.71亿元解禁规模，上期(0508-0512)、下期(0522-0526)市场的解禁压力规模分别为751.53 亿元、567.47 亿元。

交易费用：本期交易费用87.66 亿元（上期105.41 亿元）。

沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流出。

本期沪股通净流出9.57 亿元（上期净流入99.68 亿元），深股通资金净流出7.34 亿元（上期净流出0.08 亿元）；合计净流出16.91 亿元（上期合计净流入99.60 亿元）。

货币投放量

公开市场：本期货币净回笼20 亿元（上期货币净回笼240 亿元）。

中期借贷便利：5 月开展一年期MLF 操作1250 亿元，利率2.75%，与前一期持平，4 月共投放1700 亿元。

信用货币派生：2023 年4 月，M1 增速5.3%（前一期5.1%）；M2 增速12.4%（前一期12.7%）。2023 年4 月新增社融约1.22 万亿元（前一期约5.38 万亿元），金融机构新增人民币贷款约0.44 万亿元（前一期约3.95 万亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率上调8.80bp，SHIBOR 一周利率上调8.10bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）上调7.44bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）上调4.44bp；3 个月同业存单收益率上调3.00bp；银行间同业拆借加权利率（1 天）上调7.89bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）上调6.19bp。

国债市场：本期，1 年期国债收益率上调1.38bp 至2.11%，10 年期国债上调0.46bp 至2.7185%，期限利差下行0.92bp。

理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）为3.15%，相比上期下降9bp。

风险提示

宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期

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